迪士尼效应

基本解释

 　　迪士尼效应，是指迪士尼乐园从意向到建成以后，对周边地区的经济影响，以及上市公司的股价影响。截止2009年8月，美国迪士尼乐园在全球一共有五处，而每建一处从意向之日起就对当地经济产生了较大影响，拉动了周边很多行业的发展，影响了受益上市公司的股价。

详细解释

 　　关于迪士尼

　　美国迪士尼乐园在全球一共有五处：

　　1.迪士尼乐园度假区

　　迪士尼乐园(1955)

　　迪士尼加州冒险乐园(2001)

　　2.华特迪士尼世界

　　神奇王国(1971)

　　艾波卡特中心(1982)

　　迪士尼-米高梅影城(1989)

　　迪士尼动物王国(1998)

　　3.东京迪士尼度假区

　　东京迪士尼乐园(1983)

　　东京迪士尼海洋(2001)

　　4.巴黎迪士尼度假区

　　巴黎迪士尼乐园(1992)

　　巴黎迪士尼影城(2002)

　　5.香港迪士尼度假区

　　香港迪士尼乐园(2005年9月12日开幕 )

　　背景

　　2008年11月18日，上海银监局召开“促增长、防风险”工作座谈会，要求上海银行业金融机构参与和支持市一级重大项目和重点工程建设。会上透露，上周上海市政府和市发改委召开金融机构座谈会，表示上海地方政府接下来将重点跟进已上报中央但还未被审批的项目，包括上海迪士尼主题公园建设规划方案。迪士尼概念只是稍有风声，就在资本市场引来异动，同年11月19日，敏感的A股市场投资者发现了上海迪士尼主题公园建设项目的消息，一举将上海迪士尼概念股推向涨停板。界龙实业、陆家嘴、天宸股份、上海外高桥等全线涨停，其中既有地块资源涉及迪士尼选址地的房地产企业，也包括可能参与迪士尼工程建设和经营的国企巨头。

　　美国与上海意向中的全球第六个迪士尼乐园，预计耗资244.8亿元人民币。其中上海市政府下属的企业将持股57%，迪士尼公司持股43%。兴业证券首席策略分析师张亿东认为，中央下半年批准这一项目的概率较大。

　　据悉国家发改委2009年6月份就已经通过了上海迪士尼的方案，之后还需要国务院的批准，最后才由上海市政府和外方联合召开新闻发布会进行发布。

　　对于迪士尼项目，证券市场投资者对其关心程度要超过其他群体，对于受益板块的炒作早在2007年就已经开始，更早的炒作，10年前也曾出现。10年酝酿，迪士尼上海项目方拨云见日，从此，上海又将多了一个旅游标签——内地唯一的梦幻乐园。

　　比起香港，内地居民赴上海游迪士尼，门槛要低很多。从这个角度上说，上海迪士尼的市场更广大，潜力更好。比肩世博园的巨大投资，以及周边商业配套工程的兴建，将以固定资产投资的形式带动上海未来3—5年内的经济增长。

　　简介

　　美国与上海意向中的全球第六个迪士尼乐园，预计耗资244.8亿元人民币。其中上海市政府下属的企业将持股57%，迪士尼公司持股43%。兴业证券首席策略分析师张亿东认为，中央下半年批准这一项目的概率较大。

　　据悉国家发改委2009年6月份就已经通过了上海迪士尼的方案，之后还需要国务院的批准，最后才由上海市政府和外方联合召开新闻发布会进行发布。

　　对于迪士尼项目，证券市场投资者对其关心程度要超过其他群体，对于受益板块的炒作早在2007年就已经开始，更早的炒作，10年前也曾出现。10年酝酿，迪士尼上海项目方拨云见日，从此，上海又将多了一个旅游标签——内地唯一的梦幻乐园。

　　比起香港，内地居民赴上海游迪士尼，门槛要低很多。从这个角度上说，上海迪士尼的市场更广大，潜力更好。比肩世博园的巨大投资，以及周边商业配套工程的兴建，将以固定资产投资的形式带动上海未来3—5年内的经济增长。

　　选址

　　据市场传言，上海迪士尼乐园的选址位于迎宾大道(A1高速公路)，沪芦高速公路(A2高速)、南六公路、周祝公路合围的区域，该区域总面积约10平方公里，以农田为主，有少量的农民房屋和工业厂房。该区域往南、往东建筑密度开始增大，但仍是十分宽旷，适宜后续开发。拆迁快捷、交通便利成为此处被认为是迪士尼乐园选址的重要条件。香港2005年落成的迪士尼乐园占地126公顷，据上海证券报报道，上海迪士尼乐园将数倍于香港乐园，媒体、券商研究机构对此的猜测是4—8平方公里。最早于2014年建成开园。

　　区域影响

　　香港

　　香港迪士尼乐园于2003年1月12日开土动工，历时4年多，耗资141亿元，于2005年9月12日正式开幕。开幕式首日，就有1.6万名游客蜂拥而至。2006年春节期间，因游客尤其来自内地的游客太多，以至于发生拒绝持票游客入园事件。香港的股票也随着迪士尼的酝酿、兴建、建成前夕炒作了三个波次，前后长达五年。六福集团(0590.HK)主营金饰与黄金、宝石装饰品及其它饰品的零售与批发，它在2001年至2005年9月股价累计升幅接近500%;周生生(0116.HK)，主营珠宝制造及零售等，在上述时间段涨幅约300%;思捷环球(0330.HK)2003年上市，主营品牌时装及化妆品批发零售等，三年股价翻4倍;中旅香港(0308.HK)主营旅游及旅游相关业务如运输、酒店等，5年内股价上涨150%。泛海酒店(0992.HK)曾在2005年5月24日创造了单日涨幅106%的奇迹;堡狮龙(0592.HK)从2003年5月至2004年7月股价上升17倍，股价从0.15元最高上涨至2.7港元;慕诗国际0130在同期涨幅达165%;化妆品零售商莎莎国际(0178.HK)2003年7月份至2005年9月累计上涨了249%。

　　迪士尼开园之后，六福集团因利好兑现出现较大幅度的回落，2005年9月12日，迪士尼开园之时，六福集团股价却从高峰时的2.9港元跌至1.9港元，至2006年，六福集团跌至1港元。创造17倍涨幅神话的堡狮龙，在迪士尼开园后，股价暴跌，至2008年11月，重新回到0.15港元附近。其他的香港迪士尼概念股也与此相似，概念炒作带来的巨大泡沫终究被刺破。但客观的说，迪士尼给香港经济的影响是深远的，其最终也带动了相关上市公司业绩的提高。据统计，2005年香港游客创新高，超过2300万人次，同比增长7.1%;酒店入住率，在供给量同比增长12%的情况下，平均入住率仍高达86%。A股的情况已经在重复香港迪士尼概念的故事，中路股份(600818.SH)从2008年11月最低的4.48元最高上涨至25.77元，在经历过2008年A股暴跌之后，仍然创历史新高。界龙实业、斯米克、外高桥也是经历了多轮爆炒，其股价从业绩考量已经是万倍“市梦率”。投资者所梦想的是：公司临近迪士尼拥有土地后，可获得天价收益，并有希望转为商业开发。

　　上海

　　简况

　　迪士尼落成后，上海旅游业将迎来一个腾飞的机遇。对于上海的金融中心、航运中心的定位，也是一个补充。未来五年内，国内没有任何一个城市的项目能有这个规模，二级市场也没有这样一个实质性利好投资的机会。对于迪士尼的关注，投资者要比上海市民要更为热心，香港迪士尼的兴建带来的股票上涨神话被投资者作为教材悉心研读。迪士尼乐园周边地产升值为上市公司带来价值提升机会;迪士尼带来消费盛宴：旅游酒店、商业零售、交通运输等;产业链相关需求的提升：玩具生产、广告、出版印刷、有线电视、互联网等;大规模投资及配套建设：建筑、建材等。随着沪杭高铁、宁沪高铁、宁杭城际铁路于2012年后陆续修通，上海、南京、杭州为中心的“1—2小时交通圈” 的实现，上海迪士尼将能有效覆盖长三角，甚至覆盖华东、华北、东北地区。庞大的区域经济将成为上海迪士尼成功的保障。

　　主要受益公司

　　中路股份 一直被市场认为是迪士尼项目首先受益的上市公司。其股价自2008年11月的5元附近起步，至2009年8月，随着市场揣测迪士尼项目正式宣布日益临近，其股价最高上涨至25.47元。中路股份得到市场追捧的原因是，公司有两个厂房坐落在传闻中迪士尼项目地址的附近：一块是南六公路818号，占地面积564多亩，一块是南六公路888号，占地面积130多亩。

　　界龙实业 所在的印刷业也许并不被市场所关注，但公司拥有土地的位置却格外显眼。兴业证券分析师聂清廉研究发现，公司在川沙拥有产权证的土地面积为250亩，正在办理有关权证的土地面积约100余亩。从理论上，界龙可以通过工业用地变更商业用地这一程序进行商业地产的开发，但其所在的区域综合环境将决定未来开发的商业前景。从地图上看，虽然界龙实业离迪士尼项目选址直线距离很近，但这要穿过A1公路，政府短期内不会为了界龙一个企业而改善川沙镇的交通条件。界龙的厂区位于居民社区内、如果那个区域没有整体商业配套开发规划的话，它即使自己做商业开发，也仅仅是一个点而已。不能对迪士尼游客形成强吸引力。

　　创新置业 因为其地产项目全部位于南汇，也被贴上了迪士尼的标签。公司在南汇的两个项目分别是东方夏威夷项目和绿洲康城项目。东方夏威夷项目占地54万平方米，地上建筑面积14.58万平方米，为郊区别墅，销售均价近20000万元/平方米。绿洲康城项目占地面积达64.92万平方米，地上建筑面积93.59万平方米。因为土地获取时间较早，创新置业上述地块的土地成本极其低廉，在迪士尼落户南汇的预期下，公司土地增值以及商业开发的获益空间巨大。

　　斯米克 相对来讲，斯米克是近期市场发掘的地主新贵。斯米克招股说明书曾披露，公司在浦东浦江镇的3大厂区分别是三鲁公路2121号的177507平方米、浦江镇501街的195050平方米和20435平方米，合共39万多平方米，折合590亩，厂区土地于2005年买下，原始值为1.02亿元，约为17万多元/亩。斯米克三鲁公路2121号和浦江镇501街的两个厂区，都位于迪士尼传闻地址的西南方，已经位于闵行区，地图直线距离确实仅有10公里，但交通距离在25公里以上。其周边环境也较为复杂，在一段时期内，未必适合商业开发。另一个让斯米克被捧为迪士尼概念股的原因是，其主营业务为瓷砖生产，能够近水楼台，分享迪士尼建设订单。

　　中华企业 受益程度比较大，它是专业的地产开发商，在南汇地区有大量的土地储备。中华企业历年积累中，在原上海南汇区(现已合并入浦东新区)有大量土地储备，和地产项目。据中华企业内部人士的介绍，公司在距离浦东川沙附近的地产项目中，正按计划推进工程建设的项目有：南郊中华园一期、南汇区周浦项目(一、二期)等;正在前期规划设计的项目有：浦东新区花木镇三街坊42丘地块项目、南汇区三灶镇曙光村6/2丘地块项目等。其中，南汇区三灶镇曙光村6/2丘地块项目非常引人瞩目，这也是中华企业距迪士尼项目最近的一处项目。该地块位于南六公路以东，沪南公路以北，约有210亩。

　　张江高科 2009年2月，张江高科以2.15亿元出手接下上海欣凯元投资有限公司100%股权，上海欣凯元投资在浦东川沙工业区内占地面积为11.91万平方米的土地。该地块距离张江集电港约15公里，距离上海浦东国际机场约6公里，距离迎宾大道1.5公里。张江高科此举被市场认为是其涉足迪士尼项目的配套开发的第一步。

　　价值体现

　　当“迪士尼”效应成为商业地产和服务业的助燃剂之后，既不是无限制的“疯狂扩张”，更不能求一时之快，能“斩一刀”就“斩一刀”，“迪士尼”效应所蕴含的实质是一种服务、一种诚心的经营，绝不是短期效益。东京“迪士尼”值得上海“迪士尼”借鉴的、而且也是以后“迪士尼”商业及其服务应该衍生和提倡的，这就是“优秀的品牌经营”、“完善的服务”、“独特的体验式产品”、“坚持不懈的产品创新”、“符合大众化游客的合理定价”、“优秀的营销理念”，东京“迪士尼”正是遵循“以人为本、以诚经营”的理念，让迪士尼衍生的服务业成为全球迪士尼的楷模。

　　上海“迪士尼”效应在助推浦东商业地产发展的同时，更是带动了相关服务业的发展。

　　由于香港“迪士尼”赔钱赚“吆喝”，上海“迪士尼”本身的运营及盈利模式成为各方关注的焦点。但上海“迪士尼”效应，其所显示出现的影响，已无可置疑。

　　效益研究

　　经过一阵的言论后，资本市场内外热热闹闹，一个话题连接“股里股外”。如“迪士尼”概念股轮番表演。而股市之外则在谈论“米老鼠”，谈论上海，谈论由主题公园生发的“千般风景”。

　　迪士尼落户上海，意义深远，有人估算，迪士尼项目建成后，每年带来的服务业产值将达500亿元，餐饮酒店、商业零售、交通运输行业将直接从中受益，领军企业的作用可见一斑。因为领军企业对区域经济的拉动确实十分明显，它是带动其他产业而发展，但根据地域性的区别，在此方面似乎显得“孱弱”。

　　对于中国这些年每年都有相应政策和措施，扶持和鼓励“五十强企业”和成长型企业的发展壮大，取得了明显成效，一些企业也走在了领军的路上。

　　但有关人士提出，要站在更高层面审视，培育力度仍需加大。再说引进，义乌有闻名遐迩的大市场，有自己的优势，要充分发挥市场的集聚和辐射功能，把国内外的大企业、龙头企业，甚至世界500强们，多多益善地引到义乌来，带动和促进义乌工业的优化。

　　各行各业都有“米老鼠”，关键是如何增强“磁力”，把他们吸引过来。企业是“谋利”的，当然看重环境，看重发展前景。这就需要全社会的投入，政策瓶颈的突破，服务效率与质量的提升，社会舆论的优化等等。只要“洼地”真正成了，“米老鼠”们才会来。领军企业多了，也就热闹了，优秀的人才和先进的管理纷纷进来，第三产业会再度提升，综合实力自然也会上升。

　　“迪士尼”效应的背后值得研究。

　　相关评论

　　由于上海的迪士尼项目[1]最快2014年才能够开业，其短期内对上海旅游业不会产生实质性影响，但长期影响明显，预计上海迪士尼开业后游客规模应能达到1000万人次，开业初期将为上海带来300——500万人次的新增游客，约占上海全年接待游客规模的2%—4%。

　　迪士尼真正带给上海的是旅游业腾飞、原南汇区商业开发的机遇，此一脉络之下，受益的不仅仅是土地，更主要的在于提供基建的上市公司、后续提供酒店、餐饮、交通服务的优质企业。但即便是真正受益，投资者所需要警惕的是，利好兑现所带来的股价暴跌风险。

　　上海迪士尼效应

　　“效应一”：直接拉动相关产业和周边经济。

　　“效应二”：填补国内旅游产业空白。

　　“效应三”：有助于刺激本土文化产业和旅游产业加速发展。

　　“效应四”：有助于上海和长三角地区的经济结构转型。